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股權(quán)的杠桿效應(yīng)!綿陽(yáng)市游仙區(qū)企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)金字塔結(jié)構(gòu)作用須知

文字:[大][中][小] 2023/11/14    瀏覽次數(shù):442    

小編為大家整理了綿陽(yáng)市游仙區(qū)企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)金字塔結(jié)構(gòu)作用詳情如下,看完之后如果還有疑問(wèn),或是想要了解更多內(nèi)容,可以直接致電咨詢,政策小編在線解答。
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  股權(quán)是股東運(yùn)營(yíng)公司的權(quán)利載體,公司股權(quán)配置得當(dāng),架構(gòu)合理,是企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大引擎。但是,公司在創(chuàng)建之初幾乎不會(huì)對(duì)股權(quán)進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì),一般都是創(chuàng)始人直接持股,并且在股權(quán)分配上非常隨意。而自然人直接持股模式以及不合理的股權(quán)分配會(huì)對(duì)企業(yè)和股東稅負(fù)、股權(quán)融資、資本運(yùn)作、公司治理、企業(yè)上市等方方面面產(chǎn)生非常不利的影響。很多企業(yè)就是因?yàn)楣蓹?quán)設(shè)計(jì)不合理而導(dǎo)致了股權(quán)混亂、企業(yè)內(nèi)耗、融資障礙、創(chuàng)始人喪失公司控制權(quán)、企業(yè)和股東被重復(fù)征稅、IPO折戟等嚴(yán)重弊端。

  所以,當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后,有了合法節(jié)稅、股權(quán)融資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、激勵(lì)員工、上市打算時(shí),就有了強(qiáng)烈的調(diào)整和完善股權(quán)架構(gòu)的需要。此時(shí),幫助公司做好最優(yōu)股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)和調(diào)整意義重大。

  金字塔股權(quán)架構(gòu)(杠桿結(jié)構(gòu))

  金字塔式股權(quán)架構(gòu):

  是一種形狀類似于金字塔的縱向多層級(jí)、多鏈條的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。終極控制人處于金字塔最上端,由其控制第一層級(jí)的公司,然后由第一層級(jí)的公司控制第二層級(jí)的公司、第二層級(jí)的公司控制第三層級(jí)的公司……,直到控制最底層的目標(biāo)公司(經(jīng)營(yíng)公司)并要求終極控制人對(duì)最底層目標(biāo)公司(經(jīng)營(yíng)公司)的控制權(quán)達(dá)到了一定標(biāo)準(zhǔn)。

  金字塔的杠桿效應(yīng):

  處于金字塔架構(gòu)最頂端的控股股東可以用少量的自有資金控制大量的外部融資,金字塔的鏈條越長(zhǎng),控股股東用同樣財(cái)富控制的資產(chǎn)規(guī)模就會(huì)越大。

  金字塔的股權(quán)架構(gòu)有利于企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展,但通過(guò)復(fù)雜的金字塔持股產(chǎn)生多條持股鏈?zhǔn)沟脤?shí)際控制人控制權(quán)與分紅權(quán)(現(xiàn)金流權(quán))分離,導(dǎo)致實(shí)際控制人可能會(huì)侵占中小股東的利益。

  金字塔式股權(quán)架構(gòu)的作用

  1.發(fā)揮金字塔架構(gòu)的杠桿效應(yīng):金字塔架構(gòu)頂端的控股股東可以用少量的自有資金控制大量的外部融資,金字塔的鏈條越長(zhǎng),控股股東用同樣財(cái)富控制的資產(chǎn)規(guī)模就會(huì)越大,以小博大。

  2. 打造創(chuàng)始人的資本運(yùn)作平臺(tái):在自然人——控股公司——經(jīng)營(yíng)公司的股權(quán)架構(gòu)中,控股公司就是老板的“錢包”,是老板轉(zhuǎn)移資金的通道,即老板可以把控股公司當(dāng)成資本運(yùn)作的平臺(tái),先把實(shí)體經(jīng)營(yíng)公司的盈利以免稅的方式很方便地調(diào)配到控股公司用于投資運(yùn)作。除了分紅免稅,被投資企業(yè)以留存收益轉(zhuǎn)增資本,控股公司也可以享受免稅待遇。

  3. 便于整體性的債權(quán)融資:集團(tuán)公司的實(shí)力要強(qiáng)于單個(gè)經(jīng)營(yíng)公司,在向金融機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行債券的過(guò)程中,可以統(tǒng)借統(tǒng)還,或者在集團(tuán)內(nèi)部建立資金池。更主要的是,集團(tuán)公司融資后可以支持一些自身融資困難的業(yè)務(wù),如房地產(chǎn)業(yè)務(wù)或者目前尚處于虧損期的新興業(yè)務(wù)。(統(tǒng)借統(tǒng)還)

  如果子公司單獨(dú)借款,母公司可以提供擔(dān)保,提高子公司的信用等級(jí),降低融資成本。

  4. 方便企業(yè)整體人事安排:實(shí)體經(jīng)營(yíng)公司的關(guān)鍵崗位和關(guān)鍵人員必須是有能力,敢闖敢拼的年輕人。創(chuàng)始人可以把跟隨自己多年曾經(jīng)為企業(yè)發(fā)展做出過(guò)巨大貢獻(xiàn)但又喪失了事業(yè)激情,且知識(shí)結(jié)構(gòu)老化,學(xué)習(xí)動(dòng)力不足,無(wú)法順應(yīng)時(shí)代潮流,躺在功勞簿上休息睡覺(jué)的創(chuàng)業(yè)元老安排在控股公司的虛職上,騰出相應(yīng)的職位給年輕人讓路。這樣既照顧了創(chuàng)業(yè)元老的情緒,又保證了新管理層的活力,同時(shí)打通了公司的整體晉升通道,比較適應(yīng)中國(guó)以人治為主的管理理念。 (把人事、財(cái)務(wù)工作放在集團(tuán)公司)

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